市井小民的商業模式

新冠病毒疫情在國外肆虐與死亡人數攀升雖然災情慘重,但在幾乎無疫情的台灣人中就像一部不真實的恐怖電影,隨著五月底疫情在本島大爆發政府宣布三級警戒,大家終於也複製貼上了歐美人的生活寫照,食衣住行讓人感覺非常不順。自己就為了要不要剪頭髮著實傷透了腦筋,一來每年夏天酷熱無比本就不想要頂著厚髮,二來政府規定不管准不准,吾家樓下的日式威廉也早就收起鐵門停業。咱門心中都有數,庶民經濟在這波疫情摧殘下可說是搖搖欲墜,出門只要看到鐵門拉下的商店心中都默默捏一把冷汗。

2020年投資心得與檢討

2020年是我投資股票以來遇過最大的一次危機,最大的顯著原因當然是疫情的大爆發影響全世界股票市場,且這次本人的資產與美股部位比上一次2008年金融海嘯可說是大上很多,然而遺憾的是隨著資產部位與投資經驗增加,自己的膽量卻沒有成等比級數的增加。本人的投資哲學是只要有遇到好的標的幾乎就是滿水位投資,再加上剛好這幾年確實有遇到很滿意的股票,以致於疫情來襲時手中盡是滿滿的美股~~。俗話說的好人在江湖上總得要挨刀,本身對於股災來臨多少也都有心理準備,但去年的三月的疫情卻是來的又急又快,我只能說美國人真的很會說大話,標普500的大公司投資會議一直到2月中都還表示是”區域性事件”,但三月份疫情一侵入美國本土後股票市場就給我連續四次融斷??哪是哪門子的套路啊?你確定這才叫做”市場效率”??

六角國際-進軍世界的日出茶太

六角國際的主要品牌是做珍珠奶茶的日出茶太,很多投資朋友聽到作手搖店就直覺該公司進入門 檻太低或是沒有護城河等評價,本人在研究過手搖飲料市場後倒是對該產業改觀覺得他們的潛力十足, 今天一起來聽聽我的心得吧~ 安泰價值投資網 http://www.antaiinvestment.com/ 安泰價值投資網FB粉絲團 https://www.facebook.com/antaiinvestment Podcast Google https://reurl.cc/VXaoAR Spotify https://reurl.cc/WL4o6x Apple podcast https://reurl.cc/Md7op3 Youtube https://www.youtube.com/watch?v=oYQZPep7wS8

Tanger outlets Reits沉淪的股息貴公子

筆者以前在美國工作時最喜歡周末去紐約上州的outlet,基本上裡面的店家與設施比美國許多小鎮還大,請記得一定要先鎖定你有興趣的品牌先去逛,不然亂逛之下本人保證你逛到打烊,都逛不到你喜歡的牌子最後只好亂買一通。Outlet大部分的店家都是服飾店因為衣服專注於流行性,尤其是女性服飾更是明顯,Outlet的商業模式就是品牌商把過季商品放到折店賣以換得現金,是以品牌商不希望折扣店與正牌店的物理位置太近以免影響到他們的銷售業績,而人們也樂於開車到遠一點的地方購買便宜的過季服飾,整條商業模式串起來簡單有效。美國近年來電商崛起零售店尤其是百貨公司掀起一波倒店潮,筆者認為店家汰舊換新是正常現象,下圖顯示美國的Outlet營運面積只佔所有的零售店面的1%。而且十年前流行的品牌現在大都不流行的比比皆是,我小時候喜愛的潮牌諸如Diesel、DKNY、DC等,現在不管是亞洲還是美國都很少看到了。

希爾頓酒店之包租公幻滅心得

本人去年做了一筆近年來相對重大的投資,其標的為在美國希爾頓酒店分拆的Reits不動產投資信託 Park Hotel(美股代號PK),全世界五星級連鎖酒店由四大集團壟斷依序為希爾頓、國際集團、凱悅及萬豪集團。其中希爾頓近幾年的佈局從20幾年前的擴展全世界,到近幾年一一處分海外物業回防美國本土,每家企業營運計畫嚴格來說無所謂好壞,只是筆者覺得希爾頓專注於美國大城市都會區深得我心,2016年希爾頓分拆他的酒店物業成為Reits並單獨上市自此即在我的觀察名單,PK承接希爾頓幾乎95%的物業所以住房率持續穩定在80%不需要額外自行擴展客源,市場調查報告美國近幾年五星級房價一晚從160美金持續上漲到200美金,此數字跟筆者在美國的生活經驗符合,畢竟十年前我在美國住三星級車旅一晚只要30美金,去年筆者在美國查訪這些車旅竟然都50元起跳!

2020年的投資展望

目前為止2020年大概是本人投資台股以來遇到最大不確定的一年,連投資心得都拖到2月才發~。利多的基本面就是全世界的供應鏈在中美大戰洗禮之後,漸漸形成郭台銘先生所說的”一個世界兩個系統”,台灣的半導體、電子業就此可發揮其彈性製造、準時出貨等特色,大陸廠就吃本地公司的訂單符合中國提高自製率的要求、台灣廠就出貨給歐美客戶,兩邊的產能各自配合該製程與規格,享受其左右逢源的優勢。

雄獅旅行社 研究報告

緣起 筆者當然一直都知道雄獅是台灣數一數二的旅行社,前幾年上市之後跟著陸客來台的磁吸效應與鳳凰旅遊股價在當時漲了好幾番,筆者當時覺得旅行社常遇到削價競爭競、消費景氣高度敏感性、飛航安全以及進入門檻並不高等因素,一直不認為旅行社有啥投資價值。加上筆者早期投資公司很重視毛利率,通常毛利率沒有30%可能都不會往下追蹤了,在此邏輯下雄獅的營運績效一直沒有讓筆者深刻的印象。