KY永冠(1589) 離岸風口上的那隻豬? 研究分析(上)

潔淨能源一直是吸引人的發展項目,身在其中的業者每每發言乃為了保護地球而盡其心力,種種瑰麗言詞讓大眾稱讚不已,尤其向法人募資更是屢屢獲得青睞,筆者在評估後認為太陽能因種種原因不宜介入,但風電本人很有興趣也認為台灣適合發展離岸風電,查訪數家公司刪除了賭很大的系統商,後來看到永冠生產風力發電機不可或缺的承軸座與輪穀、上市之後年年幾乎賺一個股本,故產生深入了解的想法。永冠的台灣主體已成立許久將近40年前身為台灣永冠鑄造,基礎業務是金屬二次加工,目前為一集合鑄造、加工、焊接、組裝等,主力產品是生產球墨鑄鐵,稍微說明一下鑄鐵是指含碳量在2%以上的鑄造鐵碳合金的總稱,通常是由生鐵、廢鋼與鐵合金等不同比率熔煉而成,涵蓋風力發電機之輪鼓與基座,火力發電之排氣缸等。球墨鑄鐵是1950年代開始發展,將白口鑄鐵處理後的高性能鑄鐵,析出的石墨成球狀故為名,球墨鑄鐵的塑鋼性與韌性相較於普通鑄鐵強度大大提高,實際應用已取代灰鑄鐵其且含碳量達到4%,因此業界又有以鐵代鋼之取代作法。

豐興鋼鐵TPE:2015 廢鋼之煉金師(下) 投資研究

電弧爐 豐興擁有三座直列式軋鋼廠及兩座電弧爐,一台是交流AC一台是直流DC,電弧爐年產能各是85噸跟100噸,電爐煉鋼係以廢鐵與石灰石為原料,經高溫融煉除渣,再將電爐之鋼液倒精煉盧及添加矽鐵等副料精煉。電弧爐能造渣脫磷調節成分,從產出到廢料之週期屬於高度利用再生物料。安泰地政認為電爐廠目前仍享受離峰電價之優惠且無課徵能源稅,況且電弧爐煉製產品主要以長條狀,主要用於建築業,若以後全面開放中國大陸進口是個隱憂,退一步言筆者從親友處亦得知,小型貿易商或工廠早就偷偷進口大陸鋼製品打亂市場行情,嚴重拖累到鋼鐵正規軍,政府要如何管制想必又是一大難題。

豐興鋼鐵TPE:2015 廢鋼之煉金師(上) 投資研究

近幾年中國需求下緩、鋼鐵產業產能過剩導致原物料下滑等因素,筆者已經很久沒有注意基礎建設相關或鋼鐵公司,但是在某因緣際會接觸到豐興鋼鐵卻開啟了研究的動機,原因很簡單這家企業成立已經將近50年且經營者三代同堂,俗話說富不過三代但豐興顯然打破這個成語。一家公司能讓祖孫三代經營想必有不凡的企業文化,不禁讓筆者有著小小的激情。打聽之下發現豐興在鋼鐵界,廢鋼與鋼筋等定價具有話語權,更是讓筆者想讓瞭解一下豐興神秘的面紗,以下圖表跟數字皆來源自全球鋼鐵網、鋼鐵年鑑、年報或官網、數字單位為百萬,若有錯誤請不吝於指教。

7-11統一超商 失去星巴克後的日子 (下)

自有品牌 統一超投入品牌經營已超過二十年,在歷經內部調整後把自有品牌一分為二,iselect品牌代表食品飲料,日用品及服飾以Unidesign重新出發,目前開發出產品超過300項,據悉營業額平均在80億筆者在此提出一數據參考,80億應該是單指7-select的營業,不包括統一掛名生產的食品如生鮮、鐵路便當計算在內。

7-11統一超商 失去星巴克後的日子 (上)

便利商店產值 台灣便利商店數於2016年底已達10212家數密度為全世界第二日本為第一,平均2304人就有一家,預期2017年產值將突破3000億。經濟部統計在2011年以前超商的年成長率還有6~9%,不過逐年減少到2016年成長率僅有2%,尤其在2014年後展店數年增率超過總產值增率,且淨增55家並創下新低顯示呈現飽和狀態。

第一 彰銀 華南 存股大PK 投資分析 (上)

前言 筆者一直想要來撰寫公股銀行間比較的文章,因起源於家人是老師退休所以當初在股票投資時偏好國有企業如中鋼中華電信等,最後不知怎麼個決定重壓彰化銀行,結果如何資深股友應該都知道。長大後掌管家裡股票部位,確實對彰銀的股票大傷腦筋好幾年。每個股民對公股銀行最重要的心魔就是不會倒不用擔心變成壁紙。查詢具體的事件來檢視實況,行政院退輔會於1975年為成立榮電負責機工程,2012年經營不善工程款接連跳票。當時最大的苦主兆豐銀召集三商行所組成銀行團會議,工廠工人抗議連連,債權金額超過30億在經過重重債務協商與處分後僅拿回1億,銀行團可說是血本無歸最後聲請破產,自此國營事業不倒神話正式破滅。

谷崧 逢低布局的好時機?

谷崧 逢低布局的好時機? 塑膠機構廠谷崧去年營收慘遭滑鐵盧從90億下滑到60億,也創下上市以來財報年度虧損3.4億,而股價更是不用說有如溜滑梯一般一瀉千里。當時注意到谷崧是因為鴻海的表面黏著劑SMT的報告而知道這家公司,意外的發現谷崧不僅營業規模達100億、毛利率跟淨利率相對穩定故把它放在觀察名單,至於為什麼沒直接投資是因為當時股價高達90元本益比20倍以上。截至目前為止股價慘跌到30元因為持續虧損所以沒有本益比,市值來到掛牌新低36億。

誠品。生活。研究分析(下)

香港銅鑼灣店,2012年8月11日開業,為誠品的第一家香港分店以旅人。台灣。多元。文化,位於銅鑼灣。零售面積達3.6萬平方呎的香港誠品,其中85%賣書,其餘為餐廳、茶室及設計家品的售賣點2015年2月26日,太古城中心公布指,誠品生活於2016年1月6日落戶一期永安百貨舊址,佔地兩層超過4.9萬平方呎,以「家」為概念,有47個生活用品專櫃品牌及首設的手作互動空間「Handmade Studio」,成為誠品生活在香港的旗艦店,此店是繼銅鑼灣及尖沙咀店後,誠品於香港開設的第三間分店,成為香港讀者的文化救贖。旗艦店座落於蘇州工業園區,於2015年11月29日開幕,建築面積逾13萬平方米,更推出「誠品居所」,將其中5.3萬平方米分拆成292個單位出售。上海店選址世界第二高樓上海中心大廈地下、52及53樓。地下會定位為針對大眾的文化生活聚落,52及53樓則定位為針對白領與會員的文化主題大堂,預計每日可吸引3至4萬人次。而第三間分店則落戶南山華潤城「萬象天地」,最快2017年下半年開幕。